自 2008 年比特幣出現至今 17 年，金融業對加密貨幣的態度也發生了一百八十度的轉變。從不屑一顧，到後來不斷防堵，如今開始共存。但整個幣圈所有的應用中，有一項應用是傳統金融業最害怕的，也是幣圈成長潛力最大的應用，沒有之一，那就是 RWA（現實資產代幣化 Real World ASSETs）。
根據幣圈知名媒體 Cointelegraph 報導，多家金融機構與商業諮詢公司都預測到了 2030 年，RWA 的總規模將比現在多 54 倍以上，用股票的話來說就是未來 5 年複合年成長率 222% 的產業，相比台積電總裁魏哲嘉說的台積電未來 5年成長率為 20%，是否 RWA 更有吸引力？
那到底 RWA 是什麼？它為何讓傳統金融業最為恐懼？如何才能投資 RWA ？風險又在哪？ 今天將一一為你解析，讓你掌握下個 5 年財富重分配的最大機會！
RWA 是什麼
傳統金融業提到 RWA 是什麼，指的通常是風險性資產的適足率（Risk-Weighted Assets）。但在加密貨幣圈被問到 RWA是什麼時，大家要知道這時的 RWA 指的是現實世界資產（Real World Assets），就是把現在世界上通行的所有動產、不動產、農林漁牧甚至金融資產（股票、基金、債券、保單等…）、權力（所有權、智慧財產權、專利使用權等…）都轉換為以區塊鏈上的加密貨幣計價、分割、交易的的一種應用。
RWA 的好處為何？
現實世界資產的交易會有各種困難，例如跨境交易匯兌成本高、某些國家貨幣流動性不足的風險、交易手續費過高問題、物體難以分割問題、金流無法保障、某些產品價格不透明容易孳生犯罪等等。
RWA 通過區塊鏈技術有效改善了上述問題，通過最新的區塊鏈技術，實現了好幾項優點。
- 更易分割：將資產分割成小單位，方便交易。
- 更低交易成本：降低交易過程中的費用。
- 更高透明度：交易過程更加清晰可見。
- 更保障所有權：確保資產所有權的清晰與安全。
- 更快速資金流動：加速資金的流動與轉換。
除此之外，RWA 的交易也大幅度的減少各種文書工作、保障金融安全工作、降低對傳統中介機構的依賴等等，某種程度上也算解放更多生產力，與 AI 發展有異曲同工之妙。
RWA 的風險與壞處為何？
RWA 的優點很多，但缺點與風險也非常多，最大的風險與壞處有三個，下面分別列出來給大家參考：
如何確保現實世界資產可真實可靠性？
RWA 的核心概念是透過區塊鏈技術，將現實世界資產數位化並在鏈上進行交易與管理。但如何確定現實世界真的有這筆資產？如何確定這筆資產價值是多少？這兩點就是最大的問題。
例如，不動產 RWA 需要具備透明的產權證明與估值機制，但若沒有可信的第三方機構（如政府機關、公正機構）來驗證資產真實性，就可能發生欺詐風險。台灣過去曾發生的 im.B 詐騙案，就是因為平台提供的房地產抵押資訊造假，導致投資人誤信其擁有合法不動產作為擔保，最終受害金額高達 25 億台幣，也使得台灣 P2P 民間金融大幅倒退。（資料來源：Yahoo News 「im.B詐騙案」懶人包一次看！ 借貸平台在幹嘛？為什麼連台大財金畢業都被騙）
這類案例顯示，RWA 要實現大規模應用，仍需建立全球統一的審查機制，確保資產在鏈下（Off-chain）與鏈上（On-chain）的資訊一致，避免詐騙與誤導投資人。
如何讓 RWA 符合各國監管要求
金融本身是高度監管的行業，而 RWA 目前還沒有完善的監管律法，很多因 RWA 新衍生的權益也都不知如何監管。例如通過RWA分割所有權後的產品想要賣出是只要過半持有人同意即可，還是需要所有人同意？如何保障少數持有人利益，不會讓過半持有人可用低價收告他們手中的產權？如何規範？這些都是監理機構需要考慮的問題，不然過早的推出只會造成市場的混亂。
RWA 基礎架構不穩定
RWA 發展尚處早期，對應的加密貨幣價格波動度太高，集中度也太高，風險也太大，因此產業高速發展不代表隨便一個做 RWA 的加密貨幣就會高速發展，也不代表 RWA 高速發展整個幣圈所有的加密貨幣都會高速發展，因此投資人就算想投資 RWA 也需要認真研究慎選標的，否則一失足成千古恨。
RWA 實務案例
RWA 之所以被全球金融業甚至金融監管機關高度重視，因為它本質上取代了銀行最賺錢的兩大壟斷業務，分別是借貸與交易，以下分別舉例子告訴大家是如何取代的。
RWA 如何取代借貸業務
想做借貸業務，要搞清楚三個問題，分別是借貸成本、借貸收益與借貸風險。
- 借貸成本：分別是「借貸業務作業成本」與「借款資金使用成本」。以銀行為例，業務成本指的就是行員的薪水、營運成本等，資金使用成本則是銀行給存戶的利息等。
- 借貸收益：指的就是放款後的利差。
- 借貸風險：對方還不出錢怎麼辦？收到的擔保品是否能賣出好價錢？是否能快速賣掉？
因為上述三大風險，銀行雖然錢多，但大部分只願意借給更有錢的，願意錦上添花不願意雪中送炭。
但通過 RWA，這些都不是問題！
小熊想要 40 萬現金，但身上只有一支市值 50 萬的勞力士，沒有其他資產。銀行不願意接受勞力士當擔保品、當鋪只願意借 15 萬且利息超高，因此，小熊決定透過 RWA 代幣化典當平台，將手錶作為擔保品，發行 NFT 代表該資產的所有權，並吸引投資人出資借貸。若小熊未能如期償還貸款，該 NFT 代表的權利將轉移給信託機構，由其負責拍賣手錶，並將所得款項分配給投資人。
這種方式不僅讓資產變現變得更有效率，也為投資人提供了一種新的收益來源。之後包含名畫、紅酒、珠寶等隱形富豪也開始大量的通過 RWA 套出大量現金，資本市場快速活絡。
除此之外，美國目前約有 6 兆美金存放在貨幣市場基金而非 USDT，很主要的原因就是存貨幣市場基金如同定存給予利息，但交易所給予USDT的利息都是吸引客戶開戶的優惠用，有額度上限，超過的部分需要購買金融商品才有利息，也就是有風險。
例如富蘭克林的 FOBXX 就是一種代幣化的貨幣市場基金，可讓投資人持有數位資產同時享受穩定利息。2023年，FOBXX 的規模增長700%達到8.43億美元，顯示傳統金融機構已開始擁抱 RWA。一旦 6 兆美元貨幣市場基金有部分轉移到它身上規模將再爆增數十甚至上百倍。
其餘債券也是類似的情況，因此全球所有的借貸業務都可能都會被 RWA 取代。
- 資料來源：RWA 監控平台 RWA.xyz
RWA 如何取代交易業務
2024 年底，基於 Solana 區塊鏈的農產品貿易平台 Agridex，完成了一筆去中心化農產品 RWA 交易。這可能是跨境農產品交易中首次大規模應用 RWA 技術的案例之一。該筆交易標誌著農產品供應鏈進入鏈上數位化時代，提高了貿易效率並降低了傳統銀行渠道的成本。
過去要完成這筆交易，南非人需要先把錢存到南非的銀行，光這點本身就不算太容易的事情，大部分的農村地區銀行密度不高，尤其農業國家，跟農夫結算收入、跟小攤販結算收入很多時候都是現金交易，大額現金要存到銀行可能又被問來源，很是麻煩，除此之外換成英鎊又會有點差與手續費、跨境支付會需要經歷本國銀行換匯手續費與點差、本國銀行跨境支付手續費、中轉行手續費、對方行手續費以及貿易需要的法律保障文件，交易總成本約 5%~7%，金流平均耗時 5 到 12 個工作天。
透過 RWA，該交易的總成本降低至約 0.5%，並能在幾分鐘內完成結算，省去了傳統跨境支付的多重中介成本與長時間等待。這顯示出 RWA 在特定類型的跨國貿易（如農產品、奢侈品、商品貿易）領域，具有顛覆傳統模式的潛力。然而，大規模應用 RWA 仍需更多國際監管合作與企業接受度提升，但隨著技術與市場發展，未來 RWA 可能成為跨境支付的重要選擇之一。
RWA 幣種有哪些？RWA是什麼幣種投資人最該關注的？
根據全球最大加密貨幣資料整合商 CoinGecko 的數據，RWA 相關貨幣的總市值已達 數百億美元，並持續成長，顯示市場對現實世界資產代幣化的高度關注。（資料來源：CoinGecko – Real World Assets (RWA)）
這裡整理目前市值前三大的 RWA 幣種給大家參考，告訴大家這些 RWA 幣種主要用在哪個領域。想投資 RWA 幣種的投資人可以多研究你覺得未來產業有前景的 RWA 應用，相信會有不錯的收益。
要注意，加密貨幣市場變動快速，RWA 雖然是當前成長最快的區塊鏈應用之一，但投資仍需審慎評估風險，建議在投資前深入研究項目背景、團隊實力及市場需求，以降低潛在風險。
RWA 幣種 NO.1 ：LINK
- 2025年1月21日價格：26.44 美元/顆
- 2025年1月21日總市值：167.4 億美元
LINK 幣種簡介
LINK 是由預言機平台 Chainlink 發行的貨幣，目前已成為 DeFi 智能合約的重要組成。用來確保智能合約能獲取真實世界數據。
例如星巴克與巴西農場簽智能合約，約定收到咖啡豆之後會支付 100 萬 USDT價值的貨幣，但星巴克是否有收到咖啡豆不能由星巴克說了算，需由去中心化預言機網絡提供數據並上傳到智能合約中，而 Chainlink 目前就是此領域的龍頭，想使用 Chainlink 的服務，就需要支付 LINK，因此 LINK 能否持續上漲，決於區塊鏈應用對可靠數據來源的需求，越多人使用意味著 RWA 的比例越高，需求就會越大，除此之外也取決於 Chainlink 的競爭力等等。
RWA 幣種 NO.2 ：ONDO
- 2025年1月21日價格：1.38 美元/顆
- 2025年1月21日總市值：42.4 億美元
ONDO 幣種簡介
ONDO Finance 由前高盛員工創辦的，專注於將傳統金融資產（如國債、基金）代幣化，提高市場流動性，也讓很多大面額商品的流動性增加。
例如美國國債，很多人都知道也想購買，但單一張面額太高了，如果通過該平台把面額 10 萬的國債分成 1,000份，每人只要花 100 元就能投資，那流動性會大大增加！除此之外，許多人只有在要買賣加密貨幣的時候才會把法定貨幣換成虛擬貨幣，畢竟虛擬貨幣本身沒有利息，但如果創造一個有定存活存利息的虛擬貨幣，那大家會更願意自己的資產就直接以虛擬貨幣型態存在，因此ONDO Finance 推出了 USDY（代幣化美國短期國債），讓投資人持有 USDY 時可獲得類似存款利息的收益，這與單純持有 USDT 或 USDC 有本質上的不同。
未來也會陸續把對應的股票、基金、大宗物物資放上來交易，因此ONDO Finance平台成長前景就取決於有多少傳統金融交易會被轉移到幣圈中。
ONDO 代幣 則是 ONDO Finance 平台的 治理代幣，用於 去中心化自治（DAO）投票，影響平台的發展方向。雖然 ONDO 代幣的價值與平台的成長息息相關，但它不等同於 ONDO Finance 的股份，投資人並不會直接獲得平台利潤分配。然而，隨著全球越來越多傳統資產上鏈，ONDO Finance 的影響力與應用潛力也不斷增強，因此 ONDO 代幣成為許多投資人關注的重要 RWA 標的之一。
RWA 幣種 NO.3 ：OM
- 2025年1月21日價格：3.72 美元/顆
- 2025年1月21日總市值：35.3 億美元
OM 幣種簡介
OM 幣是 MANTRA 平台的治理代幣，MANTRA 專注於 RWA（現實世界資產）借貸與合規金融基礎設施，為傳統金融與加密貨幣市場的連結提供解決方案。想要在 MANTRA 平台上進行質押、借貸都須使用 OM 作為交易工具，同時持有 OM 貨幣的人也會獲得對應的『平台管理權』，也就是去中心化自治組織(DAO)的投票權。
MANTRA 平台成立於 2020 年，在 RWA 中發展較早，優勢在於內部人員對各國政府金融監管法規的的透徹了解，在上面搞這種搶銀行飯碗的行為不會擔心被該國政府或該國金融機構一紙訴狀告上法院，這也可以說是整個借貸業務想在加密貨幣圈發展最大的風險，因此成長很快速。
想要投資這些加密貨幣，可以參考外匯投資小幫手推薦過的平台喔。
RWA 現實世界資產代幣化發展的總結與期待
目前加密貨幣市場百花齊放，不同應用領域都有相應的加密貨幣，這就像傳統股票市場一樣，投資人可以根據自己看好的產業選擇對應的幣種投資。然而，加密貨幣市場競爭激烈，風險較高，某些幣種可能會被淘汰，也可能會出現某些 RWA 項目被傳統金融機構併購或整合的情況。
而 RWA 作為幣圈成長最快的主要賽道，百花齊放的同時魚目混珠一定也會有很多！因此若想參與這項賽道，一定要多追蹤相關貨幣或發行平台的最新消息以及主要應用產業的發展情況，外匯投資小幫手將時時追蹤報導並且第一時間把最重要的消息告訴你！
- 姓名：Kuma Hsiung
- 學歷：台灣清華大學數學系、成功大學統計研究所
- 經歷：國泰人壽精算人員、凱基證券財富管理顧問、基金事webzz 總監
- 專長：擅長系統化分享各種金融投資工具，如股票、指數、加密貨幣、外匯等等，並且能將之與總體經濟的新聞連結，擅長協助投資人通過金融工具進行財富累積。