通貨膨脹是影響全球經濟的重要因素之一，了解其定義、原因及影響對於個人和企業的財務決策都非常有幫助。
本文將全面探討通貨膨脹的意義及其成因，並深入分析台灣歷年的通膨率數據。除此之外，我們將介紹多種抗通膨資產及投資策略，希望能夠幫助讀者在通膨時期做出明智的投資決策，最大化財務安全和資產增值。
通膨意思？通貨膨脹的原因
通貨膨脹是什麼？
通貨膨脹，簡稱通膨，是指一般物價水平持續上升，導致貨幣購買力下降的現象。
當通貨膨脹發生時，消費者用相同數量的錢能夠購買到的商品和服務數量減少；換句話說，需要用更多的錢才能夠買相同的商品或服務。
通貨膨脹的原因
通貨膨脹是經濟中的一個常見現象，而造成通膨有許多複雜的原因。了解通貨膨脹的原因，可以幫助你更有效在經營、投資上制定出有效的決策。
- 需求拉動型通貨膨脹
當市場上的商品及勞務總需求超過總供給時，會造成物價上漲。這種情況通常發生在經濟繁榮時期，消費者和企業有更多的錢用來購買商品和服務，從而導致物價上漲的現象。 - 成本推動型通貨膨脹
成本推動型的通膨，主要成因是來自於供給方。當生產成本增加，企業將這些成本轉嫁給消費者，導致價格上升。生產成本上升可能是由於原材料價格上漲、薪資提高或者稅收增加等因素引起的。 - 貨幣供應增加
當中央銀行增加貨幣供應量時，如果市場上的貨幣超過了經濟增長所需，會導致貨幣貶值和物價上升。這種情況通常是由於過度印鈔或者貨幣政策寬鬆引起的。 - 結構性通貨膨脹
結構性通膨指的是由經濟結構變動引起的價格上升現象。某些行業或市場的結構，可能因為自然災害、政治動盪、戰爭或是重大的技術變革，導致供應鏈中斷或是需求激增，導致生產成本增加等結果。當增加的成本轉嫁給消費者後，就會進而導致整體物價水準上升。和拉動型通膨或成本推動型通膨不同，結構性通膨源於經濟體系內部的長期變化。 - 預期心理
當物價上漲時，民眾如果產生「物價會繼續上升」的預期心理，可能會推動民眾搶購、囤積的行為，進而導致物價上漲更加劇烈。甚至如果供應商發現市場需求旺盛，可能也會進一步提高價格或加速生產，導致生本成本增加並加速資源消耗，出現一系列的連鎖效應。
通膨率計算
通膨率通常是以消費者物價指數(CPI)來計算，因此需要先確定基期CPI和要計算的年份或月份的CPI。
假設基期CPI是100，想要計算的年份CPI為105：
通膨率=(105-100)÷100×100=5%
就可以得出想要計算的那一年通膨率為5%。
台灣基本上每5年會更新一次基期年，目前的基期為民國110年。
為什麼升息可以抑制通膨？
- 降低消費和投資：
當利率上升時，借貸成本增加，企業和消費者就會減少借款。因為借款的成本變高了。這導致消費和投資減少，進而降低市場上的需求壓力，抑制價格上漲。 - 增加儲蓄：
升息會提高儲蓄的回報率，使得儲蓄變得更有吸引力。當人們更傾向於儲蓄而非消費時，市場上的資金流動性減少，需求降低，有助於緩解通膨壓力。 - 強化貨幣價值：
提高利率可以吸引外國資金流入，增強本國貨幣價值。一個更強勢的貨幣會降低進口商品的價格，從而減少進口物價的上漲壓力，有助於降低整體物價水準。 - 控制資產價格：
升息會增加資產購買的成本，如房地產和股票等。這可以減少對這些資產的投機需求，防止資產泡沫的形成和擴大，有助於穩定經濟。
所以反過來說，過度的降息也有可能會導致通貨膨脹喔。
通貨膨脹好處？好與壞的影響
通貨膨脹的好處
雖然通貨膨脹給人負面的印象，但在適度和可控的範圍內也有其正面的影響。
刺激經濟增長
適度的通貨膨脹可以刺激消費和投資，進而促進經濟增長。
當消費者和企業預期物價上升，可能會傾向提前消費和投資，以避免未來價格升高花費更多的成本。這種預期心理的行為，使商品或服務的需求量增加，在適度的範圍下更能夠推動經濟增長，形成良性的經濟效應。
減輕債務負擔
固定利率的債務會隨著時間推移，因為通膨逐漸降低實際債務的價值。
【例】假設某人借了100萬，年利率5%，期限10年。
- 在沒有通貨膨脹的情況下：
每年的利息是100萬的5%，即5萬。10年後需要還本金100萬加上10年的利息50萬，共150萬。 - 假設每年的通膨率為3%，10年後：
貨幣購買力下降，每一單位貨幣的價值減少。10年後的100萬的購買力等於現在的約74.4萬（100萬÷(1+3%)^10）。
所以簡單來說，雖然總體金額不變，但是因為通貨膨脹的關係，導致原本的金額價值變小，對債務人來說也減輕了負擔。
促進薪資提升
當經濟中出現適度的通膨時，也可能促使勞工的薪資提升。如果因為通貨膨脹，使商品或服務的需求增加，企業面對市場需求的增長，可能就會利用薪資調漲來吸引或留住員工。而薪資調漲也可能使民眾增加消費意願，使得市場進入良性的通膨樣態。
減少失業率
通貨膨脹其實也會影響到失業率。根據經濟學上的「菲利浦曲線」理論，通膨和失業率之間處於反向關係。當通膨率上升時，失業率通常會下降，反之亦然。
- 經濟過熱期：
當經濟繁榮、需求增加時，企業需要增加生產以滿足需求，這通常導致更多的就業機會，從而降低失業率。在這種情況下，工資和物價會上升，導致通貨膨脹。 - 經濟衰退期：
當經濟增長放緩、需求減少時，企業會減少生產和招聘，導致失業率上升。在這種情況下，工資和物價增長放緩或下降，導致通貨膨脹率降低。
但是這種關係主要只適用於短期的狀態，長期下來仍然可能會被其他因素所影響。
通貨膨脹的壞處
雖然適度的通膨可以為經濟帶來獲利和成長，但是過高的通貨膨脹還是會對經濟的穩定性和民眾的生活造成影響。以下列出幾個通貨膨脹可能帶來的壞處。
生活成本上升
生活成本上升是通貨膨脹最直接且有感的影響。當日常生活所需的商品和服務價格普遍上漲時，如果薪資沒有及時跟上通膨的速度，就會感到財務上的壓力增加。
- 食品價格上漲：
農產品、肉類或乳製品等，這些食品都可能隨著通膨價格上漲，增加家庭開銷。 - 住房成本上升：
隨著通貨膨脹，無論是房價或租金都會上漲。房價上升會使買房變得更加困難，而租金上漲也會對租屋族群造成生活負擔。 - 能源和燃料價格上升：
電力、天然氣、汽油等能源或燃料，都會隨著通膨升高價格。除了日常的用電、瓦斯以外，依賴汽車通勤的民眾也會明顯感受到開銷的增加。 - 教育費用上升：
學費、書籍費等教育相關開支也可能隨著通膨上升而增加，若是長期下來可能會影響到家庭財務狀況甚至孩童的未來發展。 - 健康護理成本上升：
藥品、醫療服務和保險費如果隨著通貨膨脹而價格上漲，對於慢性疾病或是需要長期護理的家庭來說，會造成財務上的一大難題。
生活成本上升是通膨最顯著的壞處，對低收入和固定收入的人來說更容易造成衝擊。所以必須適當控制通膨、保持價格穩定，才能確保民眾的生活品質和經濟穩定。
增加經濟不確定性
高通膨會增加經濟的不確定性，這種不確定性可能會為經濟環境產生各種負面影響。這邊列出幾個可能會出現的問題。
- 企業決策困難：
通貨膨脹會使企業難以預測未來的成本和收入，增加決策的困難與複雜性。 - 消費者支出減弱：
高度的通膨可能會削減消費者的支出，選擇增加儲蓄以應對無法確定的未來財務壓力，可能間接影響經濟的穩定性和增長。 - 金融市場波動：
通貨膨脹導致金融市場的不確定性，使投資者對未來利率和通膨率的預期變得模糊，可能導致股票、債券等金融市場的波動加劇。 - 政府政策調整壓力：
高通膨會迫使政府和央行必須做出因應的政策，例如提高利率或減少政府支出等。政策調整本身可能會增加經濟的不確定性，甚至導致經濟活動被抑制及失業率上升等影響。
貧富差距擴大
通貨膨脹並不一定會導致貧富差距擴大，但是有可能間接加劇現有的經濟不平等問題。
富裕階層的資產可能會因為通膨而增值，如房地產和股票，這些資產價值在通脹中會上升。而主要依賴薪資收入的群體，雖然薪資也可能隨著通膨調漲，但可能難以追上物價上漲的速度，生活品質可能因此下降，對民眾的生活帶來衝擊。
通貨膨脹帶來的壞處對經濟和社會的影響深遠，從生活成本上升、經濟不確定性增加和貧富差距擴大等諸多問題都會浮現。政府和中央銀行需要採取有效的政策來控制通貨膨脹，保持物價穩定，保障經濟的健康發展和社會穩定。
台灣通貨膨脹率歷年
要知道通膨率，通常是以消費者物價指數(CPI)的年增率來計算。以消費者物價的變動百分比，來衡量物價的變動情況，了解目前是否處於通貨膨脹的狀態。
台灣10年通膨率
這邊整理出台灣近10年來的消費者物價指數年增率，可以從這份數據了解台灣近10年來的通膨情形。
| 年份 | 通膨率 |
|---|---|
| 103年 | 1.2% |
| 104年 | -0.31% |
| 105年 | 1.4% |
| 106年 | 0.62% |
| 107年 | 1.36% |
| 108年 | 0.55% |
| 109年 | -0.23% |
| 110年 | 1.97% |
| 111年 | 2.95% |
| 112年 | 2.49% |
※指數基期：110年
※資料來源：行政院主計處網站
2021年至2022年，全球經濟逐漸復甦，包括台灣在內。隨著疫情控制和經濟活動恢復，消費者和企業的需求開始增加。需求增加可能導致物價上漲，進而推升通膨率。
除此之外，全球能源和原物料價格的上漲對於進口依賴高的台灣也有很大的影響。例如，石油和天然氣等能源價格上漲，不僅直接影響能源相關產品價格，還間接影響到運輸和生產成本，進而推高整體的物價。
短期內通膨率可能還會持續波動，整體趨勢可能會受到全球經濟情勢、原物料價格或國內需求變化影響。台灣未來的通膨率走向取決於多種因素影響，需要持續觀察全球和國內經濟動態，才能夠更準確評估未來通膨的走向。
什麼資產可以抗通膨
可以抗通膨的投資
股票投資
長期的股票投資，也被視為可以對抗通膨的方法之一。
當物價上漲時，公司通常也會調整產品或服務的價格，使企業的營收和利潤不會隨著通膨而受到影響。股票的價值通常也會隨著時間的推移增值。
除此之外，也可以考慮投資股利增長型股票，因為通常股利增長型股票會來自於財務狀況穩定、盈利持續增長的公司，避免自己的資產隨著通貨膨脹變得越來越小，還可以定期領取股利，讓投資者在通膨的環境中可以保護並增值資產。
黃金投資
投資黃金是一種對抗通貨膨脹的選擇。黃金的保值特性、全球穩定需求、避險功能以及分散投資風險的能力，使其成為投資者在通膨環境中保護和增值資產的理想工具。在自己的投資組合中增加黃金配置，可以更有效地抵禦通貨膨脹帶來的風險，保障財務穩定。
除了黃金以外，也可以考慮其他貴金屬的投資。像是白銀等貴金屬，也經常和黃金一樣被視為保值與避險的投資項目。在面對通貨膨脹等經濟相對不穩定的情況時，這些貴重金屬都可能成為保護自己資產的選擇。
大宗商品投資
大宗商品包括石油、天然氣、貴金屬、農產品等資源，這些資源的價格通常會隨著通貨膨脹而上升，抵銷一些通貨膨脹對貨幣價值的影響。
例如，在2021年，隨著全球經濟從新冠疫情中復甦，石油和其他能源價格顯著上漲。投資者如果在這段期間內有投資石油期貨和能源相關的ETF等，可能就會獲得可觀的回報，並間接對抗了通膨對他們資產的影響。
不動產投資
不動產也常被視為在通貨膨脹中具有保值潛力的抗通膨資產。
通膨會導致物價上漲，這當中也包含了房地產價格和租金。因為房地產的供應不變或有限，但需求可能會持續增加，這讓不動產的價格通常會隨著通膨上升。
房地產作為有形資產，價值通常不會因為通膨而消失，具有保值功能。若是租屋的房東或是業者，租金也會隨著通膨上漲，在通膨時也能夠獲得穩定的金流。
但是房地產的市場表現仍然取決於地區及市場情況，並非全部能夠絕對保值或是升值喔。
通膨時投資的重點與注意事項
在通貨膨脹時進行投資，雖然可以順應市場做出一些對策，甚至順著這波趨勢獲取利益，但還是需要保持小心謹慎。
就像別人常說「別把雞蛋放在同個籃子裡」，無論是否面臨通膨，投資者都必須分散風險，盡量將資金分配到不同的資產類別，才能夠避免單一市場或資產類別面臨波動時對整題投資組合的影響，造成自己的資產在一夕間出現重大損失的困境。
做好風險管理，徹底了解自己的投資項目，才是最正確的投資方式。順應市場調整自己的投資策略，將風險降到最低，無論是面臨通貨膨脹或是任何狀況，一定都能夠保持自己的財務穩定，並且獲得自己理想的回報。
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